В новостях снова говорят о золоте. Кто-то покупает его «на всякий случай», кто-то ждёт роста, а кто-то просто хочет, чтобы часть накоплений меньше зависела от рубля. И возникает вполне понятный вопрос: может, и мне стоит немного купить?
Давайте сначала разберёмся, какую задачу мы хотим ему поручить. Потому что сохранить деньги на ремонт через полгода и распределить накопления на десять лет — разные истории. Золото может оказаться полезным в одной и неудобным в другой.
Почему золото называют защитным
У самого металла нет обязанности выплатить вам процент или вернуть определённую сумму к установленной дате. Слиток не зависит от того, заработала ли прибыль какая-то компания. Золото покупают для украшений и производства, в него вкладывают деньги инвесторы, его держат в резервах центральные банки.
Когда растёт тревога за экономику и валюты, интерес к золоту может усиливаться. Отсюда и его репутация защитного актива. Но цена всё равно складывается из спроса и предложения: покупатели могут платить больше, а могут передумать.
Защитный актив тоже способен дешеветь. Золото может двигаться иначе, чем акции и облигации, и этим помогать распределять риски. Но в отдельный период несколько частей накоплений могут упасть одновременно.
Ещё важно различать металл и способ вложения. У физического золота нет эмитента, который должен погасить долг. Но у металлического счёта есть банк, у фонда — свои активы, хранение и правила. Покупка инструмента со словом «золото» не устраняет риски его устройства.
Откуда берётся доход, если золото ничего не платит
Вклад приносит проценты по условиям договора. Облигация может платить купоны. Само золото регулярных выплат не даёт: результат владельца зависит от того, сколько денег он получит при продаже по сравнению с расходами на покупку и владение.
Это меняет смысл ожидания. Если цена несколько лет почти не движется, слиток всё это время остаётся слитком, но проценты на нём не накапливаются. А хранение или расходы выбранного фонда могут уменьшать итог.
На спрос влияют и альтернативы. Когда надёжные инструменты предлагают привлекательный доход с учётом инфляции, держать актив без выплат может быть менее интересно. Когда такие возможности ухудшаются или растёт неопределённость, интерес к золоту может увеличиться. Но это не правило, по которому можно уверенно угадать завтрашнюю цену: одновременно действуют разные причины.
Поэтому фраза «золото сохраняет покупательную способность» требует уточнения: за какой срок и в какой валюте? Она не означает, что через год на вашу покупку можно будет оплатить тот же ремонт или отпуск. Долгий срок даёт больше времени переждать падение, но сам по себе не гарантирует прибыль.
Для нас важна цена в рублях
В мировых новостях цену золота обычно показывают в долларах. А обычные расходы мы оплачиваем в рублях. Между этими двумя результатами стоит валютный курс.
Представим условный пример: пока не учитываем разницу между ценой покупки и обратной продажи — спред, а также комиссии и налоги. Мировая цена золота выросла на 10%, но доллар стал стоить на 15% меньше рублей. Рост металла и укрепление рубля действуют в разные стороны.
Рублёвый ориентир изменится так: 1,10 × 0,85 = 0,935. Покупка, соответствовавшая 200 000 ₽, теперь оценивается в 187 000 ₽. Получается снижение на 6,5%, хотя новость о золоте была хорошей.
Это условная стоимость по изменившемуся ориентиру. Сколько денег вернётся при продаже, зависит ещё и от расходов и условий выбранного инструмента.
Возможна и обратная ситуация: металл дешевеет в долларах, а ослабление рубля смягчает падение или перекрывает его. Поэтому долларовый график ещё не показывает наш результат. Подробнее этот механизм разобран в справочнике: почему рублёвая цена золота отличается от мировой.
Какую задачу золоту можно поручить
Предположим, у семьи отдельно есть деньги на ближайшие расходы и непредвиденные ситуации. А часть накоплений предназначена на далёкую цель. Для этой части можно рассмотреть золото как один из активов, чтобы результат меньше зависел от одного вида вложений.
Такое распределение называют диверсификацией. Важно, чтобы у частей накоплений были разные причины изменения результата. Проценты по новому вкладу зависят от банковских условий и ставок, акции — от результатов бизнеса и ожиданий инвесторов, золото — от мирового спроса на металл и, для нас, валютного курса. Поэтому больше покупок ещё не означает больше разнообразия.
Покажем это на условном расчёте, а не на рекомендации по долям. Есть 1 млн ₽ долгосрочных вложений: 100 000 ₽ в золоте и 900 000 ₽ в других активах. Если золото снизится на 20%, а остальное останется на месте, общая сумма уменьшится на 20 000 ₽ — на 2%. Если в тех же условиях всё было бы в золоте, снижение составило бы 200 000 ₽.
Пример показывает, как размер одной части влияет на весь результат, если остальное не меняется. При росте золота небольшая доля точно так же принесёт лишь часть возможной прибыли. 10% здесь выбраны для расчёта, а не как подходящая доля для каждой семьи.
Подбирать долю удобнее после того, как станет понятно, какие колебания всей суммы вы готовы пережить и сколько времени можете ждать. Универсального процента здесь нет.
А если деньги понадобятся скоро?
Допустим, через шесть месяцев нужно оплатить ремонт. Если вложить предназначенные для него деньги в золото, к дате платежа цена может снизиться. Тогда придётся уменьшать объём работ, искать другую сумму или продавать с убытком. Даже если позже золото восстановится, мастерам нужно платить в оговорённый день.
Похожая проблема возникает с запасом на непредвиденные расходы: дату его использования мы заранее не знаем. Для него особенно важны доступность и понятная сумма резерва. Возможность быстро продать золото не означает возможность быстро получить обратно всю потраченную сумму.
Способы покупки и расходы при выходе мы разобрали в отдельной статье «Золото без волшебства: слиток, ОМС или фонд?». А здесь остаётся предыдущий вопрос: какую задачу золото может решить в ваших накоплениях?
Одно простое действие
Можно начать с одного вопроса: когда понадобятся деньги, которые вы рассматриваете для золота?
Ответ помогает понять, есть ли время переждать колебания или для этих денег важнее заранее понятная сумма к определённой дате. Если задача пока не складывается, решение можно отложить.
Если хочется проверить термины и риски по первоисточникам, загляните в наш справочник в Telegram или MAX.